[澳門新聞] 貨幣儲存價值漸失

didi

澳日財經
    自二十世紀七十年代布雷頓森林體制的瓦解，貨幣儲存價值的功能正逐漸被現代貨幣發行機制的缺陷所蠶食，目前各國政府的量化寬鬆政策更是其催化劑，造就了近年來持續的物價上漲。
    在金本位制度下，政府只能發行與黃金儲備數量等值的銀行券作為貨幣流通於市場，而這些貨幣可以換回等值的黃金，這使政府不能按照國家的經濟發展需要去增加市場的貨幣流通量，因而妨礙了經濟發展。當今的貨幣發行制度，是以政府的信用作抵押，以授權中央銀行發行對應數量的貨幣，換言之，當今貨幣可視為政府的“信用代用券”，類似於金本位制度的銀行券，分別在於這些信用代用券僅僅代表了政府的“信用”，不能換回任何東西。這個能夠無中生有的貨幣制度解決了金本位制度下存在的問題，使政府不再受黃金儲備的約束，能夠“不受限”地按照市場對貨幣的需求去發行貨幣；然而這個“不受限”同時亦是制度上的缺陷，現時世界上大部分發達國家，正陷入這個缺憾所引伸出的問題中。
    由於政府每次發行貨幣，都會增加相應的負債，負債超出一定水準後，政府可以做的就是繼續發債償還本息。目前大部分發達國家的政府入不敷支，為了刺激經濟的同時減少國債利息的支出，它們都已盡可能地把利率壓至最低，最後在經濟仍未有明顯好轉的情況下，政府償債的手段與“卡奴”沒甚麼分別，都是以債抵債，發行新的國債償還舊債利息與本金。當然，政府距離破產的時程絕對會比“卡奴”長得多，然而，在政府不停發債的過程中，會引致大量貨幣流出，加上貨幣的乘數效果，物價將會持續上漲；這持續的物價上漲引伸出一個事實，當今大部分貨幣（包括與美元掛鈎的港元及與港元掛鈎的澳門元）將不能有效的儲存價值，至少未來幾年仍會是這樣。
    既然貨幣失去了儲存價值的功能，我們便不能安心地把辛辛苦苦累積的財富以貨幣的形式來存放，必須投資。在貨幣能夠充份儲存價值的時候，可以被動理財，只要專注在如何獲得更多金錢便可，反正今天的一分錢和明年的差不了多少；但現在，我們必須主動地去投資，即使不為額外的回報，也要為現有的財富找一個能夠有效儲存價值的容器。股票基金不懂不要緊，但至少要知道哪個國家貨幣可靠，去換去存便是。

    投展協會洪天濱